일본은행(BOJ) 통화정책
2020년도 BOJ 통화정책 회의 및 총재발언 요약
◆ 1월21일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 당좌 계정 일부에 적용하는 금리를 -0.10%로 유지하고 10년 만기 국채금리 목표치도 0.00% 정도로 동결 |
▷ | 연간 국채 매입 규모도 약 80조엔, 상장지수펀드(ETF)와 부동산투자신탁(REIT) 매입액을 각각 6조엔과 900억엔으로 유지 |
▷ | '물가 안정 목표'를 향한 모멘텀이 손상될 우려를 주의해야 할 필요가 있는 동안 현재 장단기 금리의 수준 혹은 그 이하 수준으로 추이하는 것을 상정 |
▷ | 2019회계연도의 실질 GDP 전망치를 종전 0.6%에서 0.8%로 높이고, 2020회계연도 전망치는 0.7%에서 0.9%로 하향 조정. 2021회계연도 전망치는 기존 1.0%에서 1.1%로 변경 |
▷ | 2019 회계연도 근원 CPI 전망치는 기존 0.5%에서 0.4%로 하향하고, 2020 회계연도 전망치는 1.0%에서 0.9%로 조정. 2021년은1.5%에서 1.4%로 하향 |
▷ | 물가 목표치 2%를 향한 모멘텀은 유지되나 충분히 강하지는 않다. 이번 CPI 전망치에 소비세 인상 등의 효과는 반영하지 않았다 |
참고:
▷ | 찬성 7, 반대 2로 금융완화책 유지 결정 |
▷ | 가타오카 고시 위원과 하라다 유타카 위원은 금리 결정에 반대 |
◆ 3월16일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 현재 연 6조 엔 규모인 ETF 매입 목표치를 12조 엔으로 올리고, 부동산 투자신탁(REIT) 매입액도 900억엔에서 1,800억 엔으로 상향 조정 |
▷ | 당좌 계정 일부에 적용하는 금리를 -0.10%로 유지하고 10년 만기 국채금리 목표치도 0.00% 정도로 동결 |
▷ | 현재 기업어음(CP)과 회사채 잔고를 각각 2조2,000억 엔, 3조2,000억 엔에서 3조2,000억 엔, 4조2,000엔으로 상향 조정. 이 조치는 올해 9월까지 유지 |
▷ | 중소기업의 자금 조달을 지원하기 위해 금융기관의 재원을 제로 금리로 대출하는 제도도 신설 |
▷ | 현재 -0.10%인 정책금리 인하는 보류. 10년물 국채 금리를 제로 정도로 움직이도록 하는 정책도 유지 |
▷ | 신종 코로나바이러스 감염증의 영향을 주시하며 필요하다면 주저하지 않고 추가적인 금융완화 장치를 강구할 것 |
▷ | 오늘 금융완화 조치가 신종 코로나 확대에 대한 정부의 각종 대책, 각국 정부·중앙은행의 여러 대응과 맞물려 금융경제 활동을 지지하는데 공헌할 것 |
참고:
▷ | 18~19일 예정되었던 회의를 앞당겨 개최 |
◆ 4월27일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 당좌 계정 일부에 적용하는 금리를 -0.10%로 유지하고 10년 만기 국채금리 목표치도 0.00% 정도로 동결 |
▷ | 기존 80조엔이던 연간 국채 매입 목표액에도 제한을 두지 않을 것(사실상 무제한 국채 매입 가능) |
▷ | 연간 상장지수펀드(ETF) 매입 규모는 12조엔으로 유지. 기업어음(CP)·회사채 매입 규모는 총 20조엔으로 상향하고, 사들이는 회사채 만기는 5년까지 연장 |
▷ | 코로나19 관련 대출기구의 담보요건을 완화하고, 발행사별 CP·회사채 매입 제한도 완화 |
▷ | CP는 1천억엔에서 5천억엔으로, 회사채는 1천억엔에서 3천억엔으로 발행사별 매입 가능 규모를 확대 |
▷ | 2020년 회계연도 근원 CPI 상승률 예상치는 기존 0.9%에서 -0.8%~-0.4%로 낮추고, 실질 GDP 성장률 전망치는 기존 0.9%에서 -5.0%~-3.0%로 하향 |
▷ | 2021년과 2022년 근원 CPI 상승률 전망치는 각각 0%~0.7%, 0.4%~1.0%로 제시. 실질 GDP 성장률 예상치는 각각 2.8%~3.9%, 0.8%~1.6%로 전망 |
▷ | 일본 경제가 갈수록 심각한 상황을 마주하고 있으며 해외경제가 빠르게 침체했다 |
◆ 5월22일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 중소기업 등의 자금 지원을 위해 약 30조엔 규모 '신규자금공급수단'을 도입 |
▷ | 이는 코로나19 사태에 대응하기 위해 신용보증협회가 보증한 대출과 정부 긴급경제대책이 적용된 무이자·무담보대출이 이번 조치의 대상이며, 대출 기간은 1년 이내, 이율은 제로금리 적용 |
▷ | 6월 15일부터 이틀간 열리는 정례 금융정책 결정회의에서 이를 승인, 19일에 공표할 예정 |
▷ | 신규자금공급수단과 더불어 앞서 도입한 20조엔 규모의 회사채·기업어음(CP) 매입 조치와 25조엔 규모의 코로나19 대응 금융지원특별오퍼레이션을 묶어 '신형코로나대응자금지원특별프로그램'으로 명명 |
▷ | 이 프로그램의 운영 기간을 2021년 3월까지 연장 |
▷ | 당좌 계정 일부에 적용하는 금리를 -0.10%로 유지하고, 10년 만기 국채금리 목표치도 0% 정도로 동결 |
▷ | 연간 상장지수펀드(ETF)와 J-REITS 매입 규모도 각각 12조엔과 1800억엔으로 유지 |
참고:
▷ | 예정에 없던 긴급회의 |
◆ 6월15일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 당좌 계정 일부에 적용하는 금리를 -0.10%로 유지하고 10년 만기 국채금리 목표치도 0.00% 정도로 동결 |
▷ | 장단기 금리가 현 수준과 동일하게 유지되거나 낮아질 것으로 기대한다면서 필요하면 추가 완화정책을 망설임 없이 내놓을 것 |
▷ | 코로나 대응 특별프로그램 규모를 기존 75조엔에서 110조엔으로 확대하기로 결정 |
▷ | 연간 상장지수펀드(ETF)와 J-REITS 매입 규모는 각각 12조엔과 1,800억엔으로 유지 |
▷ | 연간 국채 매입 목표액도 지난 4월에 결정한 대로 한도가 없는 상태로 유지할 것 |
▷ | 엄중한 상황 지속. 코로나19 여파로 억제된 수요가 점차 회복으로 향하는 반면 팬데믹의 향방과 내외경제에 미치는 영향이 상당해 극히 불확실성이 크다 |
▷ | 기업과 가계의 중장기적인 성장 기대가 크게 저하하지 않은 채 금융 시스템의 안정성을 유지하면서 금융 중개기능이 원활히 발휘할 수 있을지에 주의를 기울일 필요가 있다 |
▷ | 필요하면 주저없이 즉각 추가적인 금융완화 조치를 강구할 것 |
◆ 7월15일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 10년 만기 국채 금리 목표치는 '0.0% 정도'로 유지하고, 당좌 계정 일부에 적용하는 금리는 -0.10%로 유지 |
▷ | 필요한 만큼의 국채 매입을 통해 경제 활동과 물가의 변화에 따라 금리가 어느 정도 위아래로 움직일 수 있다는 기존 가이던스도 유지 |
▷ | 연간 상장지수펀드(ETF)와 부동산투자신탁(J-REITS) 매입 규모도 만장일치로 각각 12조엔과 1,800억엔으로 유지 |
▷ | 기업어음(CP)과 회사채 매입 규모는 20조엔으로 유지하기로 했고, 연간 국채 매입 목표액도 지난 4월에 결정한 대로 한도가 없는 상태를 유지할 것/td> |
▷ | 코로나19에 대응한 특별 프로그램을 통해 기업들을 지원해나갈 것이라며 규모를 기존 110조엔으로 유지 |
▷ | 일본 경제가 코로나19로 인한 역내외 충격으로 매우 심각한 상황에 처해 있다 |
▷ | 2020회계연도 실질 GDP 전망치를 기존 -5.0%~-3.0%에서 -5.7%~-4.5%로 하향 조정. 성장률 전망치 중간값은 -4.7%로 제시 |
▷ | 2021회계연도 성장률 전망치는 4월 2.8%~3.9%보다 오른 3.0%~4.0%. 중간값은 3.3% |
▷ | 2020회계연도 근원 CPI 전망치는 -0.8%~-0.4%에서 -0.7%~-0.5%로 조정. 중간값은 -0.6% |
▷ | 2021회계연도 근원 CPI 전망치는 기존 0.0%~0.7%에서 0.2%~0.5%로 수정. 중간값은 0.3% |
▷ | 당분간 코로나에 따른 충격을 면밀히 모니터링하고, 필요할 경우 추가 완화 조치를 단행하는 데 주저하지 않을 것 |
▷ | 중앙은행의 장단기 정책 금리가 현 수준이나 혹은 더 낮은 수준을 유지할 것 |
참고:
▷ | 찬성 8, 반대 1로 금리결정 |
▷ | 가타오카 고시 위원은 장단기 금리를 낮춰 통화 완화 정책을 추가로 완화하는 것이 바람직하다고 주장 |
◆ 9월16일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 10년 만기 국채 금리 목표치는 '0.0% 정도'로 유지하고, 당좌 계정 일부에 적용하는 금리는 -0.10%로 유지 |
▷ | 세계적인 경제활동 재개로 수출과 생산이 회복되는 것을 반영해 경기판단을 7월의 “매우 어려운 상태에 있다”에서 “계속 힘든 상황에 있지만, 경제활동이 점차 재개돼 근원적으로 회복하고 있다”로 상향 조정 |
▷ | 목표금리를 위해 국채를 제한 없이 매입할 준비가 됐다 |
▷ | 연간 상장지수펀드(ETF) 목표 매입액과 기업어음·회사채 매입 한도도 각각 12조엔과 20조엔으로 동결 |
▷ | 정부와 중앙은행은 충분한 의사소통을 도모할 필요가 있다. 정부와 단단히 연계해 정책을 운영할 것 |
▷ | 2% 물가 안정 목표를 달성하지 못해 계속 노력할 것. 2% 물가 목표를 변경할 필요는 없다 |
▷ | 음식·숙박 등 서비스 소비는 여전히 낮은 수준을 기록하고 있지만 개인 소비는 전반적으로 점차 회복하고 있다 |
▷ | 강력한 금융완화 조치로 기업을 지원하고 금융시장 안정을 위해 노력할 것 |
▷ | 환율은 경제 펀더멘털을 반영해야 한다 |
참고:
▷ | 코로나19 팬데믹 이후 처음 경기판단 상향 조정 |
◆ 10월29일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 10년 만기 국채 금리 목표치는 '0.0% 정도'로 유지하고, 당좌 계정 일부에 적용하는 금리는 -0.10%로 유지 |
▷ | 코로나19 팬데믹 충격 완화를 위한 기업 금융 지원책도 변경하지 않기로 결정 |
▷ | 회복세는 다소 완만하겠지만, 코로나 팬데믹의 충격이 점차 줄면서 일본 경제도 개선될 것으로 보인다 |
▷ | 2021년 3월로 마무리되는 현 회계연도 일본 성장률 전망치를 종전 -4.7%보다 후퇴한 -5.5%로 제시 |
▷ | 내년 회계연도 성장률 전망치는 3.6%로 이전 전망치 3.3%에서 상향 조정 |
▷ | 현 회계연도 일본의 근원 소비자물가도 종전 -0.5%에서 -0.6%로 하향 |
◆ 12월18일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 10년 만기 국채 금리 목표치는 '0.0% 정도'로 유지하고, 당좌 계정 일부에 적용하는 금리는 -0.10%로 유지 |
▷ | 일본 경제가 반등하고 있으나 개선의 속도는 완만할 것으로 예상. 당분간 기업 부문의 차입에 스트레스가 있을 것 |
▷ | 이에 따라 코로나19가 확산한 지난 3월 이후 내놓은 '자금융통 지원 특별 프로그램'을 2021년 9월까지로 6개월 연장 |
▷ | 중소기업에 대한 민간 은행들의 대출을 촉진하기 위해 기금 상한을 제거하기로 했다. 해당 프로그램의 연장에는 모든 위원이 찬성 |
▷ | CP와 회사채 추가 매입 기한도 2021년 9월 말까지 6개월 연장 |
▷ | 연간 총 20조 엔까지 계속 CP와 회사채 자산을 매입할 것. 20조엔 중 15조 엔은 CP와 회사채 매입에 배정하고 나머지 5조 엔은 시장 환경에 따라 각 자산에 배정할 것 |
▷ | 무제한으로 필요한 만큼의 국채를 매입해 10년물 금리가 제로 근방에서 유지되도록 할 것. 이를 통해 경제 활동과 물가 변화에 따라 금리가 어느 정도 위아래로 움직일 수 있다는 가이던스도 유지 |
▷ | 연간 상장지수펀드(ETF)와 부동산투자신탁(J-REITS) 매입 규모도 만장일치로 각각 12조 엔과 1,800억 엔으로 유지 |
▷ | 코로나19가 미치는 영향을 면밀히 모니터링하고 필요할 경우 추가 완화 조치에 주저하지 않을 것. 장단기 금리가 현 수준이나 그보다 낮은 수준에 머물 것 |
▷ | 코로나19 영향으로 경제 활동과 물가에 하강 압력이 장기간 유지될 것으로 예상됨에 따라 추가로 효과적이고 지속가능한 통화완화 정책에 대한 평가를 시행할 것 |
▷ | 물가 안정 목표 2% 달성을 위해 '수익률 곡선 통제'를 통한 양적·질적 통화완화 정책에는 변화를 주지 않을 것. 그러나 이 틀 안에서 다양한 조치를 평가하고 이에 따른 결과를 내년 3월 회의에서 공개할 것 |
참고:
▷ | 수익률 곡선 제어 정책에는 8명의 위원이 찬성하고 1명이 반대 |