뉴질랜드 중앙은행(RBNZ) 통화정책
2023년도 RBNZ 통화정책 회의 및 총재발언 요약
◆ 2월 22일 (기준금리 4.75% - 50bp 인상)
| ▷ | 기준금리인 오피셜 캐시레이트(OCR)를 4.25%에서 4.75%로 50bp 인상 |
| ▷ | 물가 압력 완화의 초기적 징후가 있지만 근원 CPI가 여전히 높은 수준. 고용은 여전히 최대 지속 가능한 수준을 넘어섰으며 단기 인플레이션 기대치는 여전히 높다 |
| ▷ | 현재까지 통화 정책 영향을 정확히 평가하기엔 이르다. 정부의 재정 대응을 위한 자금의 조달 시기, 규모 및 성격도 아직 결정된 바 없다 |
| ▷ | 다만 올해 세계 경제 활동 전망에 대해선 여전히 부진하며 소비자 가격의 압박과 뉴질랜드 주요 상품 수출에 대한 수요를 낮추고 있다 |
| ▷ | 1∼3%의 연간 목표 범위 내로 인플레이션을 되돌리기 위해 지출에 대한 충분한 억제가 나타나고 있다고 확신하기까지 11월 성명에 나타난 바와 같이 통화 조건을 더욱 긴축하는데 동의함 |
참고:
| ▷ | 10회 연속 금리 인상 |
◆ 4월 5일 (기준금리 5.25% - 50bp 인상)
| ▷ | 기준금리인 오피셜 캐시레이트(OCR)를 4.75%에서 5.25%로 50bp 인상 |
| ▷ | 인플레이션이 여전히 너무 높고 끈질긴 상태. 고용지표 역시 지속 가능한 수준을 넘어섰다 |
| ▷ | 현재의 긴축 정책은 물가상승률을 낮춰 미래에 금리를 더 인상할 필요성을 제한함으로써 금융 안정 전망을 개선할 것 |
| ▷ | 세계 경제둔화와 통화긴축 정책 영향으로 소비지출 성장률은 둔화할 것인데 이는 물가상승률을 1~3% 중기 목표치로 되돌리기 위해서 필수적인 절차 |
| ▷ | 미국과 유럽의 은행 스트레스로 인해 채권금리가 낮아지고 신용 스프레드는 확대됐다. 이는 글로벌 신용 여건이 위축될 가능성과 글로벌 수요 전망이 약해질 가능성을 반영한 것 |
| ▷ | 뉴질랜드 은행은 자본이 풍부하고 수익성이 있으며, 유동성도 강하다. 대차대조표상 금리 위험에 비교적 적게 노출돼 있다 |
| ▷ | 인플레이션을 낮추는 것과 뉴질랜드의 금융안정을 유지하는 것 사이에서 실질적으로 상충되는 점은 없다 |
참고:
| ▷ | 11회 연속 금리 인상 |
◆ 5월24일 (기준금리 5.50% - 25bp 인상)
| ▷ | 기준금리인 오피셜 캐시레이트(OCR)를 5대 2의 다수결로 5.25%에서 5.50%로 25bp 인상 결정 |
| ▷ | 금리 수준이 지출과 인플레이션 압력을 제한하고 있다는 데 동의 |
| ▷ | 다만 사이클론 복구 자금으로 인한 인플레이션 가능성에 추가 인상이 가능할 수도 |
| ▷ | 현재 인플레이션 수준이 연간 목표 범위를 웃돌고 있는만큼 여전히 높은 수준의 금리는 필요 |
| ▷ | 글로벌 공급 병목 현상이 완화됐고 원자재 가격, 특히 유가는 2022년 초 정점 이하로 유지. 전반적으로 헤드라인 인플레이션은 주요 무역 파트너 사이에서 계속 하락 |
| ▷ | 미국과 유럽의 최근 은행 스트레스가 뉴질랜드 은행에 미치는 영향은 제한적 |
| ▷ | 높은 이자율의 영향은 주택과 관련된 지출 및 경제 활동에서 가장 두드러졌다. 주택 투자가 완화되기 시작했고 전망치 또한 계속해서 둔화될 것임을 시사 |
참고:
| ▷ | 12회 연속 금리 인상 |
◆ 7월12일 (기준금리 5.50% - 동결)
| ▷ | 기준금리인 오피셜 캐시레이트(OCR)를 5.50%로 동결 |
| ▷ | 위원회는 당분간 금리가 제한적인 수준을 유지해야 한다는 데 동의 |
| ▷ | 이전의 금리인상이 주택담보대출 금리 상승으로 이어지며 지출을 제한하는 등 예상대로 통화 조건이 강화되고 인플레이션 압력이 줄어든 영향 |
| ▷ | 금리는 예상하고 바라던 대로 지출과 인플레이션 압력을 제한하고 있다 |
| ▷ | 금리가 당분간 제한적인 수준으로 유지됨에 따라 소비자물가상승률이 목표 범위 내로 돌아올 것으로 확신 |
| ▷ | 2024년 하반기까지 인플레이션이 여전히 목표치까지 하락할 것으로 예상된다며, 인플레이션 전망과 관련된 위험은 대체로 균형 잡혀 있다 |
| ▷ | 고용에 대해서는 지속 가능한 최대 수준 이상으로 유지. 주택가격은 지속 가능한 수준에 도달 |
참고:
| ▷ | 12차례에 지속적인 금리인상을 했으며 이번에 2년 만에 동결함 |
◆ 8월16일 (기준금리 5.50% - 동결)
| ▷ | 기준금리인 오피셜 캐시레이트(OCR)를 5.50%로 동결 |
| ▷ | 현재 기준금리는 예상대로 소비와 인플레이션 압력을 제한하고 있다 |
| ▷ | 소비자물가 상승률이 1~3%의 목표 범위로 복귀하도록 하기 위해 당분간 기준금리를 제약적인 수준으로 유지해야 한다는 점에 동의 |
| ▷ | 근원 인플레이션이 여전히 너무 높다. 금리에 민감한 부문의 활동이 계속 둔화되고 있다 |
| ▷ | 세계 경제 성장 약화로 뉴질랜드 수출 가격이 하락 압력을 받고 있다 |
| ▷ | 단기적으로는 경제활동과 인플레이션 지표가 예상만큼 둔화되지 않을 위험이 있고, 중기적으로는 중국을 중심으로 세계 경제 수요가 더욱 크게 둔화돼 원자재 가격과 뉴질랜드 수출 실적이 압박을 받을 수 있다 |
◆ 10월4일 (기준금리 5.50% - 동결)
| ▷ | 기준금리인 오피셜 캐시레이트(OCR)를 5.50%로 동결 |
| ▷ | 인플레이션이 내년 하반기까지 1∼3% 이내로 떨어질 것. 다만 금리가 더 지속적으로 '제약적'인 수준을 유지해야 할 수도 있다 |
| ▷ | 헤드라인 인플레이션이 계속 하락하고 있으나 근원 인플레 하락은 경제 전반에 걸쳐 더 점진적이고 불균등하게 진행되고 있어 미미한 수준에 그친다 |
| ▷ | 최근 유가 상승으로 헤드라인 인플레이션이 예상보다 높아질 위험도 있다 |
| ▷ | 고용은 지속 가능한 최대 수준 이상. 고용 의향은 제자리걸음이지만 구인난은 줄어들었다 |
| ▷ | 글로벌 수요 약화는 뉴질랜드 수출 물량과 가격에 하방 압력. 석유를 제외하고 글로벌 수입 가격은 완화됐다 |
◆ 11월29일 (기준금리 5.50% - 동결)
| ▷ | 기준금리인 오피셜 캐시레이트(OCR)를 5.50%로 동결 |
| ▷ | 현재 금리 수준이 수요를 제한하고 있다고 확신 |
| ▷ | 근원 인플레이션 수준이 높아진 상황에서 지속적인 초과 수요와 인플레이션 압력이 우려 |
| ▷ | 지속 가능한 고용을 지원하고자 금리를 동결했다 |
| ▷ | 인플레이션 압력이 예상보다 강하다면 금리를 인상할 것 |
| ▷ | 추가 금리 인상 전망에 대한 옵션을 유지할 것. 이번 회의에서도 인상이 논의됐다 |
