[EUR/USD] BOJ-ECB 통화정책 차별화 전망 속 달러 혼조세

전일(24일) 외환시장에서는 유럽중앙은행(ECB)과 일본은행(BOJ)의 통화정책 차별화 전망 속에 미 연방준비제도(Fed)의 금리인상 행보가 5월 연방공개시장위원회(FOMC)를 계기로 일단락될 것으로 전망되며 달러화가 주요통화 대비 혼조세 흐름을 나타냈다.

먼저, 이날 아시아외환시장에서는 미 경제 둔화에 대한 우려가 다소 완화되면서 달러화가 엔화에 대해 강세를 보였다.

지난 주말 미국의 4월 제조업과 서비스업 구매관리자지수(PMI)가 오르면서 미국 경제 둔화 우려가 다소 후퇴했다.

미 4월 제조업 PMI 예비치는 50.4를 기록해 6개월 만에 가장 높은 수준을 기록했고, 서비스업 PMI는 53.7로 12개월래 최고치를 나타냈다.

한 전문가는 최근 미국 경제지표가 달러 강세론자와 약세론자 모두에게 골칫거리가 됐다며, 미 달러가 한단계 더 하락하기 위해서는 미국 경제지표가 일련의 약세를 보여야 한다고 말했다.

한편, 이날 국회에 출석한 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재는 금융완화 정책을 지속하겠다는 입장을 재강조했다. 이에 따라 시장에서는 미일 금리차가 확대될 것이라는 인식이 이어졌다.

일본은행은 오는 27~28일 금융정책 결정 회의를 개최한다. 우에다 총재 취임 후 첫 회의로 이달에는 분기에 한 번 발표하는 경제·물가 전망 보고서도 나올 예정이다.

유럽외환시장 들어서는 ECB가 다음 주 회의에서 기준금리를 50bp 인상할 것이라는 전망이 강화되면서 유로화가 달러화에 대해 회복세를 이어가는 모습이었다.

지난 주 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 유로존의 인플레이션이 여전히 너무 높고 ECB의 통화 정책이 인플레이션을 2% 목표로 되돌리려면 ‘아직도 갈 길이 멀다’고 강조했다.

한편, 이날 발표된 독일 지표는 예상보다 부진했지만, 유로화에 미치는 영향력은 다소 제한된 모습이었다. 독일 IFO 경제연구소가 약 9000개 기업을 대상으로 조사해 발표한 독일의 4월 IFO 기업환경지수는 전달 93.2보다 개선된 93.6을 기록했다. 다만, 이는 전문가 예상치 94.0은 밑도는 기록이다.

뉴욕외환시장 들어서는 연준의 기준금리 인상 행보가 5월 FOMC를 계기로 일단락될 것으로 예상되는 가운데 달러화가 주요통화 대비 혼조세를 나타냈다.

연준이 다음주로 다가온 FOMC에서 기준금리를 25bp 추가로 인상할 것이라는 전망은 힘을 쓰지 못했다. 현재의 가격 수준에 선반영된 데다 연준의 기준금리 인상 행보가 막바지에 이른 것으로 진단됐기 때문이다.

시장은 연준의 기준금리 추가 인상을 기정사실로 보고 있다. 시카고상품거래소(CME)에 따르면 연방기금 금리선물시장은 다음 달 연준이 기준금리를 동결할 가능성을 10.0%로 반영했다. 25bp 인상 가능성은 90.0%를 기록했다. 1주일 전까지는 동결 가능성이 14.8%에 달했고 인상 가능성은 85.2%였다.

지난 주말 발표된 미국의 지난 4월 서비스업과 제조업 지표는 크게 개선됐다. 4월 서비스업 PMI는 53.7로 잠정 집계돼 작년 5월 이후 12개월 만에 최고치를 경신했다. 4월 제조업 PMI 예비치도 50.4를 기록해 6개월 만에 가장 높은 수준을 기록했다. 두 지표는 모두 ’50’을 웃돌아 경기가 확장세임을 시사했다.

시장의 한 전문가는 6월 통화 정책회의에서 변경이 있을 수도 있지만 BOJ의 수익률 곡선 제어 정책에 대한 조정을 기대하기에는 아직은 시기상조인 것으로 보인다고 강조했다.

또 다른 전문가는 일본의 인플레이션 압력이 확대되고 임금 상승 압력도 높아지는 가운데 수익률통제정책(YCC)은 결국 종식되고올해 어느 단계에서는 금리도 인상될 것으로 보인다고 주장했다

그는 그러나 그 전에 어떤 결정을 내리기 전에 정책 평가가 있을 가능성이 높으며 4월 회의에서 정책 변화를 기대하기에는 너무 이르다는 점을 시사한다고 덧붙였다.

이날 EUR/USD 환율은 전 거래일 1.0987달러보다 상승(달러 가치 하락)한 1.1041달러 안팎에서 거래됐으며, 주요 6개국 통화 대비 달러화의 가치를 보여주는 달러인덱스는 전일 0.40% 하락한 101.32를 기록했다.