ING, 호주 임금가격지수 상승.. “RBA 추가 긴축 정당화”

17일(현지시간) ING가 호주의 임금가격지수가 국제적 기준으로는 여전히 완만한 수준임에도 최근 나온 임금 물가 지수는 호주중앙은행(RBA)의 추가적인 긴축을 정당화하기 충분한 수준이라고 진단했다.

ING는 이날 고객 노트에서 임금 물가는 매우 후행적인 지표이지만 RBA는 해당 지표를 중요하게 생각할 것이라면서 이같이 전망했다.

지난 1분기 호주의 임금가격지수는 전년 대비 3.7% 올랐다. 작년 4분기에는 3.3% 상승했다.

ING는 필립 로우 RBA 총재가 최근 임금 상승과 단위 노동비용에 대해 많은 언급을 했다고 지적했다. 이 때문에 앞으로 수개월 사이 임금 지표가 RBA의 금리 결정에 중요한 역할을 할 것이라는 점을 부인하기는 어렵다고 말했다.

ING는 미국의 경우 시간당 임금 상승률이 4.4%이고, 영국은 보너스를 제외한 주간 임금 상승률이 6.8%를 나타내고 있다. 이와 비교하면 호주는 특별히 위협적인 수준은 아니라고 평가했다. 전기대비로는 0.8% 증가했으며, 작년 4분기에는 보합세를 나타냈다.

ING는 그러나 기계적으로 추정할 때 3.7%는 너무 높아 RBA가 2~3%의 인플레이션 목표를 달성하는데 부합하지 않는다고 지적했다.

ING는 RBA가 기준금리를 4.1%로 25bp 추가 인상할 것으로 점쳤다. RBA가 6월에 추가로 금리를 올릴 수 있겠지만 6월 회의에서는 기존 금리 인상이 후행 지표에 어떻게 반영되는지 기다려야 한다는 주장도 나올 수 있다고 전망했다. 결국 금리 인상 시기는 불투명하다고 덧붙였다.