야데니, 채권 자경단 안 떠나.. “미 부채 우려”

7일(현지시간) 야데니 리서치의 에드 야데니 대표가 미국의 33조 달러 규모의 부채 더미가 계속 증가하는 한 채권 자경단은 사라지지 않을 것이라고 경고했다.

채권 자경단(bond vigilantes)이란 채권값이 하락할 가능성이 있는 경우 국채 대량 매도로 금리를 끌어올려 막대한 재정적자에 항의하는 투자자들을 말한다.

야데니 대표는 지난 1일 미국 재무부가 다음 분기 국채 상환 계획을 발표하면서 채권 시장이 회복세를 보였다고 지적했다.

미 재무부는 4분기에 지난 7월 말 전망치보다 적은 7,760억 달러의 국채를 발행할 계획이며, 만기가 긴 채권의 판매도 줄었다.

이에 미국 부채 증가에 대한 일부 우려가 진정되면서 지난 3일 미국 10년물 국채 수익률은 4.4%까지 내려서기도 했다.

하지만 야데니 대표는 채권 자경단은 끝나지 않았다며, 그들이 부채와 적자에 대한 우려를 표명하는 것으로는 끝나지 않으며, 예상보다 적은 국채 공급에도 미국 부채가 여전히 쌓이고 있다는 사실은 바뀌지 않기 때문에 시장은 금리가 더 오래 더 높아질 것으로 예상하고 있다고 말했다.

골드먼삭스의 추정에 따르면 2025년까지 미국 부채 상환 비용은 사상 최고치를 기록할 것으로 예상되며, 지난해 미국 정부는 부채 이자 지불에 4,760억 달러, 즉 국내총생산(GDP)의 약 2%를 지출했다.

야데니 대표는 재닛 옐런 미 재무부 장관은 채권 시장에서 모든 자금을 조달하고 단기 금리가 하락하길 바랄 것이라며, 하지만 현실적으로 재정 적자와 부채에 대한 불안한 점 중 하나는 이자율이 상승함에 따라 부채가 복리화되고 있다는 점이라고 덧붙였다.

미 의회 예산국(CBO)의 예측에 따르면 미국의 순이자 지급액은 향후 30년 이내에 미국 GDP의 6.7%로 급증할 수 있다. GDP 대비 연방 부채 비율은 2023년 98%에서 2053년 181%로 거의 두 배 가까이 증가할 것으로 예측된다.