호주중앙은행(RBA) 통화정책
2013년도 RBA 통화정책 회의 및 총재발언 요약
◆ 2월5일 (기준금리 3.00% - 동결)
| ▷ | 기준금리를 3.00%로 동결하기로 결정 |
| ▷ | 호주의 인플레이션 전망치를 보면 필요할 경우 기준금리를 낮출 여지가 있다 |
| ▷ | 지난해 4분기 국내 수출부문이 개선됐고, 세계 경제상황도 긍정적으로 변해 그동안의 금리인하 효과가 조금씩 나타나고 있는 것으로 분석 |
| ▷ | 비광산업 부문이 여전히 취약하고 원자재 가격이 낮아졌음에도 호주달러는 강세를 유지하고 있다 |
◆ 3월5일 (기준금리 3.00% - 동결)
| ▷ | 기준금리를 3.00%로 동결하기로 결정 |
| ▷ | 추가 금리인하가 필요할 수도 있지만, 현재 정보에 따르면 동결하는 것이 더 적절하다 |
| ▷ | 내년 비광산업계 투자가 소폭 늘어나는 데 그칠 것으로 예상 |
| ▷ | 기업투자의 증가는 종종 금리인하 조치를 뒤따르는 마지막 조치로 간주된다 |
| ▷ | 유럽 영향으로 호주 경제가 둔화할 경우 필요시 금리를 인하할 충분한 여지가 있다 |
| ▷ | 광산업 투자가 불가피하게 고점을 찍었고 점차 내리막이므로 비광산업 투자 증가세가 얼마나 강하게 나타나느냐가 중요하다 |
◆ 4월2일 (기준금리 3.00% - 동결)
| ▷ | 기준금리를 3.00%로 동결하기로 결정 |
| ▷ | 기준금리를 동결하는 것이 가장 신중한 선택이었으며, 다만 인플레이션 지표를 보면 필요시 추가 금리인하를 단행해야 할 수도 있다 |
| ▷ | 호주의 기준금리가 현재 역사적으로 낮은 수준에 머물고 있고, 금리인하에 민감하게 반응하는 경제 부문이 그 동안의 인하 조치에 반응하고 있다 |
| ▷ | 다만, 통화완화 스탠스를 유지하는 것이 적절하며, 올해 호주 성장률이 추세를 약간 밑돌 가능성이 있다 |
| ▷ | 2011년 후반과 2012년에 나온 상당히 완화된 통화정책이 경제를 확장시키는 효과를 나타내고 있다는 지표가 다수 보이며, 시간이 지나면서 이 같은 효과가 더 나올 것 |
◆ 5월7일 (기준금리 2.75% - 25bp 인하)
| ▷ | 기준금리를 기존 3.00%에서 2.7%%로 25bp 인하하기로 결정 |
| ▷ | 인플레이션 압력이 위협적이지 않은 수준에서 호주 경제가 잠재적인 성장 속도를 밑돌고 있다는 점에 주목했다 |
| ▷ | RBA 위원들은 금리인하 필요성에 공감했지만, 여전히 과거 조치들이 경제에 영향을 주고 있다는 인식이 우세했다. |
| ▷ | 모든 요인들을 고려할 때 RBA는 이번 회의를 통해 어느 정도 정책을 완화해야 한다고 판단했다 |
| ▷ | 지속 가능한 경제 성장과 물가 상승률 목표치를 달성키 위해 추가로 금리를 인하할 필요가 있었다 |
| ▷ | 올해 호주 경제는 기존 추세를 밑도는 수준에서 성장할 것으로 예상 |
참고:
| ▷ | 기준금리 25bp 인하 |
◆ 6월4일 (기준금리 2.75% - 동결)
| ▷ | 기준금리를 2.75%로 동결하기로 결정 |
| ▷ | 호주달러의 가치가 최근 급격한 하락세를 보였지만, 여전히 높은 수준. 오랜 광산 투자 붐이 정점을 찍으며 성장균형 회복을 위해 호주달러 가치가 추가로 하락할 수도 있다 |
| ▷ | 현재의 통화정책 스탠스는 적절해보이며, 물가 상승 압력은 추가로 누그러질 가능성이 있다고 판단 |
◆ 7월2일 (기준금리 2.75% - 동결)
| ▷ | 기준금리를 2.75%로 동결하기로 결정 |
| ▷ | 기준금리를 동결하기로 결정했지만, 낮은 수준의 성장률과 향후 인플레이션 전망 등으로 볼 때 추가 부양책을 사용할 여지가 충분하다 |
| ▷ | 호주달러의 약세가 인플레이션을 높일 것이나, 물가상승률은 목표치인 2~3% 안에 머물 것 |
| ▷ | 환율 하락으로 인플레이션 전망이 다소 높아졌으나 필요할 때 추가 완화 정책을 펼칠 여지를 제공 |
| ▷ | 저금리가 광산업 이외의 경제 부문을 활성화한다는 신호가 늘고 있으며, 저금리 효과가 일련의 지표들에서 뚜렷하게 나타났다 |
| ▷ | 회복 신호가 가장 분명한 곳은 주택시장이며, 신규주택 건설에 대한 승인 건수가 늘었고, 주택가격이 지난 1년간 상승했다 |
◆ 8월6일 (기준금리 2.50% - 25bp 인하)
| ▷ | 기준금리를 3.50%로 동결하기로 결정 |
| ▷ | 인플레이션이 억제되고 경제가 꾸준한 속도로 성장히고 있어 금리 결정은 적절했다 |
| ▷ | 인플레가 목표치 2~3%에 머물 것으로 보이고, 성장이 추세와 근접해 있으나 국제 전망이 몇 달 전보다 더 억제돼 통화저책 기조는 적절하다고 판단 |
| ▷ | 다만, 유럽을 비롯한 세계 경제가 심각한 위험을 보이고 있어 경제 전망에 계속 먹구름이 끼어있다 |
| ▷ | 세계 경제 전망이 약해진데다 원자재 가격이 하락했음에도 호주달러의 가치는 상대적으로 높은 수준 |
◆ 9월3일 (기준금리 2.50% - 동결)
| ▷ | 기준금리를 2.50%로 동결하기로 결정 |
| ▷ | 현재 이미 상당한 경기부양책을 실행하고 있기 때문에 현재 기준금리를 동결하는 것이 적절하다고 판단 |
| ▷ | 전달 기준금리 인하에 따른 효과가 컸기 때문에 추가 금리인하 필요성은 없다고 진단 |
| ▷ | 향후 경제지표를 면밀히 주시해 통화정책이 적절한지 평가할 것 |
| ▷ | 기준금리 인하 덕분에 대출금리가 하락했으며, 이와 함께 호주달러 가치가 소폭 하락하며 상당한 경기부양 효과를 냈다 |
| ▷ | 호주달러 약세는 경제에 도움이 되지만, 현재 호주달러 가치는 여전히 너무 높은 편 |
| ▷ | 광산업 투자는 향후 몇 년 동안 뚜렷하게 감소할 것으로 예상됐으며, 광산업 이외의 산업에 대한 투자는 여전히 부진 |
◆ 10월1일 (기준금리 2.50% - 동결)
| ▷ | 기준금리를 2.50%로 동결하기로 결정 |
| ▷ | RBA 위원들은 추가 금리인하 가능성을 완전히 차단하지 않아야 한다는 데 동의했으나, 금리인하가 임박했다는 신호는 주지 말아야 한다는 데도 의견이 일치했다 |
| ▷ | 지난 한 달간 환율 상승과 소비 및 기업 심리 지표의 개선이라는 두 가지 변화에 주목 |
| ▷ | 이같은 변화가 지속될 지 불확실하다는 점에서 두 가지 변화의 효과가 얼마나 클지 알기 어렵다 |
| ▷ | 선행지표는 투자가 반등하고 있음을 보여줬으며, 신용 증가세가 여전히 완만한 수준이나 차입 수요가 증가하고 있다는 신호들이 나타나고 있다 |
| ▷ | 호주달러의 강세는 연초 약세에 따른 제조업체와 수출업체들의 성장을 일부 상쇄 |
◆ 11월5일 (기준금리 2.50% - 동결)
| ▷ | 기준금리를 2.50%로 동결하기로 결정 |
| ▷ | 기준금리를 추가로 낮추는 방안을 완전히 배제하지는 않았다. 균형잡힌 경제 성장을 위해서는 낮은 금리가 필요 |
| ▷ | 그동안의 금리 인하 효과가 당분간 지속되겠지만, 호주달러는 여전히 불편할 정도로 고평가돼 있다 |
| ▷ | 경제성장률이 내년에 회복하기 전까지는 추세를 밑돌 것으로 예상 |
| ▷ | 호주 성장률은 호주달러 강세와 내수부진, 광산업투자 부진 등의 영향으로 하방 압력을 받고 있다 |
| ▷ | 다만, 비광산업부문은 저금리에 힘입어 점차 성장할 것으로 전망 |
◆ 12월3일 (기준금리 2.50% - 동결)
| ▷ | 기준금리를 2.50%로 동결하기로 결정 |
| ▷ | 기준금리를 인하한 영향이 어떻게 나타나는지 보기 위해 이번 회의에서는 금리를 동결할 필요가 있었다 |
| ▷ | 비광업부문 투자가 매우 저조하며, 이로 인해 호주 경제의 성장 전망이 낮아지고 있다 |
| ▷ | 호주달러는 최근 약세를 보이긴 했지만 여전히 불편할 정도로 고평가된 상태. 균형잡힌 경제 성장을 이루려면 호주달러의 가치가 하락할 필요가 있다 |
