영국중앙은행(BOE) 통화정책
2011년도 BOE 통화정책 회의 및 총재발언 요약
◆ 1월26일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 2,000억 파운드)
| ▷ | 기준금리를 사상 최저 수준인 0.50%로 동결. 자산매입 규모 역시 현 2000억 파운드 수준으로 유지 결정 |
| ▷ | 마틴 윌 위원이 앤드류 센탠스 위원의 25bp 금리 인상 주장에 동참 |
| ▷ | 아담 아담 포센 위원은 자산매입 규모를 500억 파운드 확대할 것을 주장 |
| ▷ | 상품 가격 상승 및 신흥 경제국들의 성장으로 인한 수입가격 상승 등 중기적 인플레 위험 요소들이 증가해 금리인상을 고려했으나, 충분한 경제역량 및 내핍정책, 유로존 위기가 수출에 미치는 잠재적 영향, 신용경색 등 물가하락 위험요인도 공존하고 있어 금리동결 결정 |
| ▷ | 금리를 인상하게 되면 인플레이션 안정목표치를 과도하게 달성하려는 움직임으로 해석될 소지가 있어 급격한 긴축정책에 대한 기대감이 높아져 경제에 악영향을 미칠 수 있다는 의견도 제시되었다 |
| ▷ | 지난 12월 폭설과 1월부터 시작된 부가세 인상에도 불구, 경제성장률은 작년 말과 비슷한 수준을 유지할 것으로 전망 |
참고:
| ▷ | 찬성 7, 반대 2로 금리동결 결정. (센텐스 위원과 윌 위원이 금리인상 주장) |
◆ 2월23일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 2,000억 파운드)
| ▷ | 기준금리를 사상 최저 수준인 0.50%로 동결. 자산매입 규모 역시 현 2000억 파운드 수준으로 유지 결정 |
| ▷ | 스펜서 데일 위원은 앤드류 센텐스, 마틴 윌 위원의 금리인상 주장에 동참. 금리인상에 반대하는 위원들도 경기가 호전되는 기미가 보이면 금리인상을 고려해야 한다고 주장 |
| ▷ | 대부분의 위원들은 중기적으로 인플레이션 상방 위험이 고조되고 있다는 의견을 제시하고, 최저금리를 철회해야 한다는 입장이 강화되고 있다 |
| ▷ | 데일 위원과 윌 위원은 경제적 불확실성이 확산되고 있어 25bp 금리인상 장. 센탠스 위원은 인플레이션 심화로 기업들이 비용을 소비자에게 전가하고 있어 50bp 인상할 시기가 도래했다고 주장 |
| ▷ | 아담 포센 위원은 지난달과 동일하게 국채매입 프로그램을 500억 파운드 확대할 것을 주장 |
| ▷ | 인플레이션 위험에 대해서는 이머징 마켓의 강력한 성장력과 연과 돼 있는 최근 원자재 가격 인상이 지속될 것으로 전망 |
| ▷ | 영국 경제는 지난해 4분기 뚜렷하게 약화된 성장세가 일시적인 것으로 드러나겠지만, 이는 또한 경제 성장 전망 악화와 중기 인플레이션을 경고하는 조기 신호일 수 있다 |
참고:
| ▷ | 찬성 6, 반대 3로 금리동결 결정 (센텐스, 윌, 데일 위원이 금리인상 주장) |
◆ 3월23일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 2,000억 파운드)
| ▷ | 기준금리를 사상 최저 수준인 0.50%로 동결. 자산매입 규모 역시 현 2000억 파운드 수준으로 유지 결정 |
| ▷ | 아담 포센 위원은 자산매입 규모 500억 파운드 확대 주장 |
| ▷ | 앤드류 센탠스 위원은 기준금리 50bp 인상 주장. 스펜서 데일과 마틴 윌 위원은 25bp 인상 주장 |
| ▷ | 일부 위원들은 기대 인플레이션 상승에 따른 리스크가 제한적이라고 보는 반면, 일부 위원들은 최근 몇 개월간 금리인상을 향한 분위기가 점차 조성되어 간다는 입장을 나타냄 |
| ▷ | 향후 수 개월 내에 물가 상승률이 5%를 넘어설 위험이 크다. 다만, 지난해 말 성장이 예상보다 크게 위축된 후 얼마나 강한 속도로 반등할 지에 대한 전망은 불투명 |
| ▷ | 최근 중동 불안정에 따른 유가 상승이 인플레이션과 경제 성장 모두에 상방-하방 위험을 내포하고 있으나, 중기적 인플레이션에 대한 상방-하방 사이의 밸런스에 대한 전망은 직전 월과 크게 다르지 않다 |
참고:
| ▷ | 찬성 6, 반대 3로 금리동결 결정 (센텐스, 윌, 데일 위원이 금리인상 주장) |
◆ 4월20일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 2,000억 파운드)
| ▷ | 기준금리를 사상 최저 수준인 0.50%로 동결. 자산매입 규모 역시 현 2000억 파운드 수준으로 유지 결정 |
| ▷ | 아담 포센 위원은 자산매입 규모 500억 파운드 확대 주장 |
| ▷ | 앤드류 센탠스 위원은 기준금리 50bp 인상 주장. 스펜서 데일과 마틴 윌 위원은 25bp 인상 주장 |
| ▷ | 금리 동결에 표를 던진 위원들은 수요와 경제성장에 하방 위험이 있어 금리인상은 소비자지출에 과도한 영향을 미칠 수 있다고 전망 |
| ▷ | 에너지와 상품가격 상승에 따라 단기적으로 인플레이션이 예상보다 가속화되어 5%를 넘어설 가능성이 크다고 전망 |
| ▷ | 3월 인플레이션이 4%로 예상외 완화된 것은 더욱 자세한 데이터가 나오기 전까지 배경 설명이 힘들다 |
| ▷ | 3월 거시지표가 혼재된 양상을 보여 경제회복세를 가늠하기는 불투명하다 |
참고:
| ▷ | 찬성 6, 반대 3로 금리동결 결정 (센텐스, 윌, 데일 위원이 금리인상 주장) |
◆ 5월18일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 2,000억 파운드)
| ▷ | 기준금리를 사상 최저 수준인 0.50%로 동결. 자산매입 규모 역시 현 2000억 파운드 수준으로 유지 결정 |
| ▷ | 아담 포센 위원은 자산매입 규모 500억 파운드 확대 주장 |
| ▷ | 앤드류 센탠스 위원은 기준금리 50bp 인상 주장. 스펜서 데일과 마틴 윌 위원은 25bp 인상 주장 |
| ▷ | 금리 동결에 표를 던진 위원들은 기대 인플레이션이 임금과 물가에 실질적인 영향을 미친다는 증거가 없기 때문에 금리를 인상할 명분이 없다는 입장 |
| ▷ | 다만, 단기적 물가상승 위험은 있으며, 기업경기 및 소비신뢰 등이 혼재된 양상을 보이고 있는데다 12월의 폭설과 건설부문의 변동성으로 인해 경제전망이 더욱 불투명해져 인플레 전망을 확실히 세울 수 없다고 판단 |
| ▷ | 금리인상을 주장한 위원들은 향후 몇 개월간 경제전망이 불확실할 것으로 예상되어, 금리인상을 더욱 늦추게 되면 위험요소가 더욱 확대될 것이라고 주장 |
참고:
| ▷ | 찬성 6, 반대 3로 금리동결 결정 (센텐스, 윌, 데일 위원이 금리인상 주장) |
| ▷ | 앤드류 센텐스 위원 임기 종료 |
◆ 6월22일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 2,000억 파운드)
| ▷ | 기준금리를 사상 최저 수준인 0.50%로 동결. 자산매입 규모 역시 현 2000억 파운드 수준으로 유지 결정 |
| ▷ | 아담 포센 위원은 자산매입 규모 500억 파운드 확대 주장 |
| ▷ | 스펜서 데일과 마틴 윌 위원은 기준금리 25bp 인상 주장. 앤드류 센탠스의 후임인 벤 브로드벤트 위원은 금리 동결 주장 |
| ▷ | 6월 들어 중기적 인플레이션의 하락 위험 가능성이 증가했다고 판단 |
| ▷ | 대부분의 위원들은 현재 경제회복세 약화가 예상보다 오래 지속될 것이며, 올해 중반에 들어서도 경제성장세는 평균에 미치지 못할 것이라고 전망 |
| ▷ | 일부 위원들은 중기적 인플레이션의 하락 위험이 가시화되면 추가 양적완화를 시행 해야한다고 주장 |
| ▷ | 금리동결에 표를 던인 위원들 중 일부는 현재의 높은 물가 수준이 기대인플레이션을 상승시켜 중기적으로 실질적인 인플레이션 상향 위험이 여전하다고 판단 |
| ▷ | 금리인상을 주장한 위원들은 생산성 증대가 비정상적으로 약화되어 적은 임금 상승세로 인해 인플레이션이 촉발될 우려가 과거에 비해 높다고 평가 |
참고:
| ▷ | 찬성 7, 반대 2로 금리동결 결정. (데일과 윌 위원이 금리인상 주장) |
◆ 7월20일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 2,000억 파운드)
| ▷ | 기준금리를 사상 최저 수준인 0.50%로 동결. 자산매입 규모 역시 현 2000억 파운드 수준으로 유지 결정 |
| ▷ | 스펜서 데일과 마틴 윌 위원은 기준금리 25bp 인상 주장. 아담 포센 위원은 자산매입 규모 500억 파운드 확대 주장 |
| ▷ | 최근 식품 및 유틸리티 가격이 상승하면서 단기적으로는 인플레이션이 예상보다 가속화될 전망이나, 중기적으로는 틀림없이 안정 목표권 내로 회복할 것 |
| ▷ | 중기적인 인플레이션의 리스크 밸런스가 최근 한달간 다소 변동을 보였으며, 인플레이션의 상-하방 위험요소가 모두 상당히 지속되고 있다. 따라서 상황 변화에 따라 입장을 얼마든지 선회할 수 있다 |
참고:
| ▷ | 찬성 7, 반대 2로 금리동결 결정. (데일과 윌 위원이 금리인상 주장) |
◆ 8월17일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 2,000억 파운드)
| ▷ | 기준금리를 사상 최저 수준인 0.50%로 동결. 자산매입 규모 역시 현 2000억 파운드 수준으로 유지 결정 |
| ▷ | 스펜서 데일과 마틴 위 위원은 금리인상 주장에서 한 걸음 물러서며 새로운 경기부양책 고심. 아담 포센 위원은 자산매입 규모 500억 파운드 확대 주장 |
| ▷ | 글로벌 수요 성장세 둔화와 금융시장 내 긴장 고조는 중기 인플레 전망에 대한 리스크가 분명 하방 쪽으로 기울고 있음을 의미한다 |
| ▷ | 일부 위원들은 인플레 상방 리스크에 여전히 우려 표시. 특히, 매파 위원들은 인플레 정책 목표를 오랬동안 상회하면 초저금리 유지 결정에 대한 국민의 신뢰에도 타격이 있을 수 있다고 우려 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 금리동결 결정 |
◆ 9월21일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 2,000억 파운드)
| ▷ | 기준금리를 사상 최저 수준인 0.50%로 동결. 자산매입 규모 역시 현 2000억 파운드 수준으로 유지 결정 |
| ▷ | 아담 포센 위원은 추가 양적완화를 주장하였으며, 대부분의 위원들 역시 지난달 경제상황으로 볼 때 즉각 양적완화가 필요하다는 입장을 나타냈다 |
| ▷ | 찰스 빈 부총재와 마틴 윌 외부 위원은 악화되는 경제전망을 인정하고 정부로서는 추가 양적완화 외에 다른 방법이 없다는 의견 |
| ▷ | 현재 진행되고 있는 내수 성장세 약화가 8월 전망보다 오래 지속될 가능성이 높으며, 인플레이션 리스크 축소에도 올해 말까지 5% 이상의 수준을 계속 유지할 전망 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 금리동결 결정 |
◆ 10월19일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 2,750억 파운드)
| ▷ | 기준금리를 사상 최저 수준인 0.50%로 동결. 자산매입 규모를 2000억 파운드에서 2750억 파운드로 확대 결정 |
| ▷ | 이번 추가 양적완화는 2009년 3월부터 2010년 2월까지 실시된 2000억 파운드 국채매입과 비슷한 효과를 가져올 것으로 예상 |
| ▷ | 인플레이션 상향 위험은 줄어들고 있으나, 경제성장 하방 위험은 늘고 있다 |
| ▷ | 영국의 경제성장률은 4분기에 제로에 가까운 수준을 보일 것으로 전망 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 금리동결, 자산매입 규모 750억 파운드 확대 결정 |
◆ 11월23일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 2,750억 파운드)
| ▷ | 기준금리를 사상 최저 수준인 0.50%로 동결. 자산매입 규모 역시 현 2750억 파운드 수준으로 유지 결정 |
| ▷ | 일부 위원들은 11월 인플레이션 보고서에 반영된 인플레이션 리스크 균형을 감안할 때 추가 양적완화가 수순이라고 판단한 반면, 다른 위원들은 내년 2월 인플레이션 리스크는 좀 더 균형을 이룰 것으로 예상 |
| ▷ | 추가 양적완화를 재개한 10월에 비해 유로존 채무위기로 인한 최악의 시나리오가 발생할 가능성이 높아진 것으로 봤으나, 현재로서 추가 양적완화는 해답이 아니라는 결론 |
| ▷ | 이들은 현재보다 빠른 속도로 길트채를 매입한다면 시장이 감당키 어려울 것이며, 중기적 경제 전망이 불확실해 세부적인 조정 또한 효용성이 없을 것으로 전망 |
| ▷ | 4분기 경제가 실질적인 위축까지는 아니더라도 침체양상을 보일 것 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 금리 및 자산매입 규모 동결 결정 |
◆ 12월21일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 2,750억 파운드)
| ▷ | 기준금리를 사상 최저 수준인 0.50%로 동결. 자산매입 규모 역시 현 2750억 파운드 수준으로 유지 결정 |
| ▷ | 일부 위원들은 추가 부양에 나설 준비가 돼 있다며 또다른 양적오나화 가능성 제시 |
| ▷ | 경제성장과 인플레이션 간의 균형 수준이 지난 달과 다르지 않은 수준이라고 판단 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 금리 및 자산매입 규모 동결 결정 |
