미국과 미국달러(USD)

금본위제란 정부가 은행에 금을 보관하고 그 금의 가치만큼 화폐를 발행하는 것을 의미합니다. 즉, 화폐의 가치를 금과 직접적으로 연동시키는 것입니다.
금을 직접 화폐로 이용한 것은 역사가 깊습니다. 옛날에는 가치가 높고 안정적인 이 금을 직접 화폐(금화)로 이용 하였으나, 보관과 운송이 어렵기 때문에 근대에 들어서는 보증서(화폐)를 금과 일정 비율로 교환해 사용하는 금 본위제가 사용되었습니다.
금본위제는 애초에 보관중인 금의 양을 초과하는 화폐가 만들어질 수 없기 때문에 화폐 가치의 급락이나 인플레이션 등을 걱정할 필요가 없는 이상적인 수단 이었으나, 20세기 이후 경제 규모가 크게 확대되면서 한계가 드러나게 됩니다. 즉, 시장에 필요한 통화량은 점점 늘어만 가는데 금 채굴량엔 한계가 있었기 때문에 유동성 부족의 위기가 초래된 것입니다.
유동성 부족으로 세계 경제는 위기에 노출되었고, 여기에 대공황이 겹치면서 결국 1933년 각국은 금본위제를 일시 중지 혹은 완전 폐지하기에 이릅니다.

그린백은 미국의 남북전쟁 당시 금이나 은이 절대적으로 부족해진 북부의 경제상황을 돌파하기 위해 에이브러햄 링컨 대통령이 1862년 만든 화폐입니다.
그린백은 명목화폐 혹은 불 태환 화폐의 초기 사례로써 당시 북부 경제 사정을 순식간에 해결시키고 전쟁에 승리하는데 공헌을 하였으나, 금본위제처럼 실물가치를 지닌 화폐가 아니었기 때문에 발행 량이 늘어날수록 화폐의 가치가 하락하고 미국 내 물가는 뛰어오르게 됩니다. 이와 함께 그린백으로 인해 경영의 어려움을 겪던 은행들의 불만이 지속되며 결국 화폐로서의 자격을 상실하게 됩니다.
그린백은 민간은행이나 중앙은행을 거치지 않고 미 재무부가 발행한 화폐로서 1862년부터 총 4억5000만 달러가 발행되었으며, 이후 1933년 3억4668만1016달러로 발행 량이 제한되었다가 1994년부터 유통이 중단되었습니다.

1차 세계대전과 대공황으로 막대한 돈이 필요해진 각국은 금본위제 하에서 금 보유량을 초과하는 화폐를 지속적으로 발행해 결국 화폐가치의 하락과 인플레이션(물가 상승)을 초래하게 됩니다. 이는 2차 세계대전 종전 직전까지 지속되었고, 세계 경제 위기를 느낀 각국의 정상들은 기존 금본위제를 대체할 새로운 수단을 찾게 됩니다.
결국 1944년 44개국 정상들은 새로운 국제통화질서의 확립을 목적으로 미국 뉴햄프셔 주의 브레튼우즈에 모여 통화정책 회의를 개최합니다.
여기서 44개 연합국은 금과 미국 달러를 일정 비율(금 1온스당 35달러)로 고정시키고 각국의 통화는 이 달러와의 기준환율을 설정하는 이른바 ‘달러화를 기축통화로 하는 금환본위제(고정 환율제)’를 채택합니다. 또한, 통화가치의 안정과 무역의 진흥, 개발 도상국 지원 등을 위하여 국제부흥개발은행(IBRD)과 국제통화기금(IMF)를 출범시킵니다.
해당 협정 이후 달러화의 시대가 본격적으로 시작되었는데, 제 2차 세계대전의 승전국이었던 미국이 이 승리를 발판 삼아 세계 최강대국으로 군림하게 되면서 달러화 역시 명실공히 세계 기축통화로서의 자리를 굳게 다지게 됩니다.
달러화의 힘을 등에 업은 브레튼우즈 협정 국들 역시 1960년 대까지 기록적인 고도성장을 이루며 승승장구하게 됩니다. 그러나 1960년 이후 베트남 전쟁 등을 치르면서 엄청난 적자로 인해 재정이 급격히 악화된 미국은 이를 해소하기 위해 달러를 마구 찍어내기 시작하였는데, 이는 달러화의 가치 폭락으로 이어지며 프랑스를 비롯한 주요 선진국들의 금 태환 요구로 직결되었습니다.
이에 미국은 당초 브레튼우즈 협정 때 약속한 ‘금 1온스당 35달러’의 교환 비율을 지킬 수 없는 지경까지 내몰렸고, 두 차례에 걸쳐 교환비율을 조정하기도 하였으나, 결국 1971년 미국의 닉슨 대통령은 이 같은 위기를 해결하기 위해 금태환 정지를 선언(닉슨 쇼크) 하며 일방적으로 브레튼우즈 체제를 붕괴시키기에 이릅니다.

1971년 미국의 의한 일방적인 브레튼우즈 체제의 붕괴 이후 주요 선진 10개국 정상들은 금태환 정지로 인한 외환시장의 혼란을 수습하기 위해 미국 워싱턴에 있는 스미스소니언 박물관에 모여 고정환율제도를 재건하기로 합의합니다.
해당 협의는 고정환율체제를 유지하고 각국의 통화간 비율은 평가 또는 기준율 형태를 취하며, 금 1온스당 기존 35달러에서 38.02달러로 미 달러화를 7.895% 평가 절하하고, 이에 따른 다국간 평가 재조정을 실시하는 것을 골자로 합니다.
이 같은 합의에도 불구하고 계속해서 늘어나는 경상적자와 달러화 가치의 하락을 막을 수 없었던 미국은 1973년 금 1온스 당 42.22달러로 다시 한번 평가 절하 하였지만, 결국 1976년 각국이 변동 환율제를 채택함으로써 스미스소니언 협정은 파기됩니다.

1976년 1월 자메이카의 수도 킹스턴에서 개최된 국제통화기금(IMF) 잠정위원회에서는 1978년부터 현재까지 유지되고 있는 시스템인 ‘킹스턴 체제’를 채택하게 됩니다.
이 킹스턴 체제는 스미스소니언 체제의 붕괴 이후 각국이 자국의 상황에 맞는 운영해 왔던 다양한 환율제도, 그 중에서도 특히 변동 환율제를 인정한 것입니다.
회원국이 변동 환율제와 고정 환율제 선택함에 있어 재량권을 부여하고, 상대 국가의 화폐 교환 비율을 각국의 자율성에 맡긴 다는 것이 킹스턴 체제의 주요 핵심입니다. 다만, 회원국은 환율의 변동성을 완화하기 위해 외환시장에 개입은 할 수 있지만, 환율을 마음대로 조작해서는 안 된다는 조건이 달아 자율성에 대한 부작용을 최소화하였습니다.
이 같은 변동 환율제의 실시로 인해 환율은 시장조작에 의해서가 아닌 시장수급에 의해 결정되기 시작하였으며, 본격적인 불확실성의 시대로 진입하게 됩니다.