WSJ, 금리인상 중단.. “주식 반등 의미하는 것 아냐”

29일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)은 올해 기술주의 저조한 실적이 미 연방준비제도(Fed)의 금리인상 때문이라는 일론 머스크와 캐시 우드의 비난이 사실이었다면서도 금리뿐만 아니라 많은 거시경제적 요인이 영향을 줬다고 분석했다.

테슬라와 트위터의 최고경영자(CEO)인 머스크는 테슬라 주가 하락에 대해 연준이 진짜 문제라고 비판한 바 있다. 아크 인베스트먼트 CEO 우드도 연준이 디플레이션 붕괴 위험을 높였다고 경고했다.

실제 나스닥 인베스트먼트 인텔리전스가 지난해 주요 지수의 금리 민감도를 분석한 보고서에 따르면 2021년 나스닥100 지수와 10년 만기 미 국채금리 평균 변화 사이에는 음의 상관관계가 존재했다.

통상 성장주의 가치는 잠재적인 미래 수익과 관련된 만큼 금리 상승이 미래 수익의 현재가치 감소와 연결되는 것은 타당해 보인다. 그러나 지난 30년 동안 10년 만기 미 금리와 나스닥100 지수가 양의 상관관계를 보였다는 점에서 지난해 상황은 오히려 이례적인 일이다.

WSJ은 이는 투자자들이 금리뿐만 아니라 많은 거시 경제 요인을 주시할 필요가 있다는 뜻이라며, 아마존과 에어비앤비, 도어대시 모두 전반적으로 성장하는 산업임에도 올해 지수를 하회하는 성과를 나타냈다고 말했다.

WSJ은 연준이 금리인상을 중단한다면 기술주가 반등할 것이라면서도 그러나 그것만이 유일한 요인은 아니며 다른 거시 경제 요인을 고려해야 한다고 말했다.