일본은행(BOJ) 통화정책
2019년도 BOJ 통화정책 회의 및 총재발언 요약
◆ 1월23일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 단기금리 목표치인 당좌 계정 일부에 적용하는 금리를 -0.10%로 유지하고, '장단기금리 조작(수익률 곡선 제어)' 정책상의 장기금리 목표치인 10년 만기 국채 금리 목표치 역시 '0.00% 정도'로 유지 결정 |
▷ | '금리가 경제와 물가에 따라 어느 정도 상하로 움직일 수 있다'는 문구도 그대로 유지 |
▷ | 연간 국채 매입 규모를 약 80조엔, 상장지수펀드(ETF)와 부동산투자신탁(REIT) 매입액을 각각 약 6조엔과 900억엔으로 동결. CP와 회사채 매입액 역시 2조2000억엔과 3조2000억엔으로 유지 |
▷ | '양적·질적 완화(QQE) 프로그램'의 목표치를 안정적으로 유지할 필요가 있는 한 이를 계속 추진할 것 |
▷ | 2018 회계연도 실질 GDP 성장률 전망치를 1.4%에서 0.9%로 하향. 2019회계연도와 2020회계연도 GDP 성장률 전망치는 기존 0.8%에서 0.9%, 1.0%로 각각 상향 |
▷ | 2019회계연도와 2020회계연도 물가 전망치는 오는 10월 예정된 소비세 인상 효과와 교육 무상화와 관련한 우려를 제외한 것 |
▷ | 대외 경제의 하강 위험이 고조될 것 같다면서도 2020회계연도까지 일본 경제가 확장 추세를 보일 것 |
참고:
▷ | 하라다 유타카 위원과 가타오카 고시 위원이 장단기 금리 정책과 현행 포워드 가이던스에 반대 |
◆ 3월15일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 단기금리 목표치인 당좌 계정 일부에 적용하는 금리를 -0.10%로 유지하고, '장단기금리 조작(수익률 곡선 제어)' 정책상의 장기금리 목표치인 10년 만기 국채 금리 목표치 역시 '0.00% 정도'로 유지 결정 |
▷ | '금리가 경제와 물가에 따라 어느 정도 상하로 움직일 수 있다'는 문구도 그대로 유지 |
▷ | 연간 국채 매입 규모를 약 80조엔, 상장지수펀드(ETF)와 부동산투자신탁(REIT) 매입액을 각각 약 6조엔과 900억엔으로 동결. CP와 회사채 매입액 역시 2조2000억엔과 3조2000억엔으로 유지 |
▷ | 경기평가는 '대외경제가 전반적으로 탄탄히 성장하고 있다'에서 '전반적으로 대외경제가 보통의 성장세를 보였으나 둔화세가 목격된다'로 표현 변경 |
▷ | 수출과 생산이 대외경제로부터 부정적 영향을 받고 있다. 생산은 '증가세를 보인다'에서 '보통 정도의 증가세를 보인다'로 변경 |
▷ | 종합적인 경기판단은 1~3월 분기 경제통계가 모아지는 4월 이후까지 지켜볼 것 |
▷ | 정책금리 포워드 가이던스는 '당분간 현재의 극히 낮은 장단기 금리의 수준을 유지하는 것을 상정하고 있다'로 표현 |
참고:
▷ | 하라다 유타카, 가타오카 고시 위원이 현행 포워드 가이던스에 반대표 행사 |
◆ 4월25일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 단기금리 목표치인 당좌 계정 일부에 적용하는 금리를 -0.10%로 유지하고, 10년 만기 국채 금리 목표치 역시 '0.00% 정도'로 유지 |
▷ | 연간 국채 매입 규모를 약 80조엔, 상장지수펀드(ETF)와 부동산투자신탁(REIT) 매입액을 각각 6조엔과 900억엔으로 동결. 10년 국채금리 변동에 추가적인 변동성을 허용한다는 기조도 유지 |
▷ | 2018회계연도 실질 GDP 성장률 전망치를 0.9%에서 0.6%로 하향 조정. 2019회계연도 실질 GDP 성장률 전망치는 0.9%에서 0.8%로, 2020회계연도 전망치는 1.0%에서 0.9%로 각각 하향 조정 |
▷ | 완만한 경기 확장 기조가 이어질 것. 해외 경제 상황과 소비세 인상 효과를 고려했고, 경기 활동과 물가의 불확실성이 커진 것을 반영 |
▷ | 2018회계연도 근원 CPI 전망치를 0.8%로, 2019 전망치는 0.9%로 각각 유지. 2020년 근원 CPI 전망치는 1.4%에서 1.3%로, 2021년은 1.6%로 전망 |
▷ | 적어도 오는 2020년 봄까지는 상당 기간 초저금리 수준을 유지할 것 |
참고:
▷ | 하라다 유타카, 가타오카 고시 위원이 금리 정책 관련 현행 포워드 가이던스에 반대 |
◆ 6월20일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 단기금리 목표치인 당좌 계정 일부에 적용하는 금리를 -0.10%로 유지하고, '장단기금리 조작(수익률 곡선 제어)' 정책상의 장기금리 목표치인 10년 만기 국채 금리 목표치 역시 '0.00% 정도'로 유지 결정 |
▷ | 일본 국내 경제가 완만하게 확대하고 있다고 판단을 유지. 다만 세계 경제 불확실성이 커지고 있어 국내 기업이나 가계에 주는 영향을 주시할 필요가 있다 |
▷ | 연간 국채 매입 규모를 약 80조엔, 상장지수펀드(ETF)와 부동산투자신탁(REIT) 매입액을 각각 약 6조엔과 900억엔으로 동결 |
▷ | 10년 국채금리에 추가적인 변동성을 허용한다는 기조도 유지 |
▷ | 물가 상승세가 꺾이면 주저 없이 추가 금융완화를 검토할 것 |
▷ | 연준이 연내 기준금리 인하 가능성을 시사한 것은 주요국의 금융정책 운영이 세계 경제에 영향을 미칠 가능성이 충분히 있다 |
▷ | 세계 경제의 장래에 대해서는 지금 시점에서 불황에 빠질 우려가 있는 것은 아냐 |
참고:
▷ | 하라다 유타카, 가타오카 고시 위원이 금리 정책 관련 포워드 가이던스에 반대 |
▷ | 가타오카 위원은 재정 정책과 통화정책의 조율이 중요하다며, 추가 완화 정책이 필요하다고 주장 |
◆ 7월30일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 단기금리 목표치인 당좌 계정 일부에 적용하는 금리를 -0.10%로 유지하고, '장단기금리 조작(수익률 곡선 제어)' 정책상의 장기금리 목표치인 10년 만기 국채 금리 목표치 역시 '0.00% 정도'로 유지 결정 |
▷ | 세계적인 경기 둔화가 일본의 경제 회복을 위태롭게 할 경우 추가 완화 조치를 취하는 데 주저하지 않을 것 |
▷ | 올해 경제 성장률 전망을 0.7%에서 0.8%로 하향하고 2020년은 종전과 같은 0.9%로 조정. 2021년은 종전 1.2%보다 내린 1.1%로 조정 |
▷ | 올해 물가 상승률 전망치를 1.1%에서 1.0%로, 내년 전망치를 1.4%에서 1.3%로 각각 하향 조정 |
▷ | 물가 상승세가 꺾이면 주저 없이 추가 금융완화를 검토할 것 |
▷ | 일본은행은 2% 물가 안정 목표의 실현을 목표로 이를 안정적으로 지속하기 위해 필요한 시점까지 장단기 금리 조작부 양적·질적 금융완화 지속 |
▷ | 본원통화와 관련해 근원 CPI의 전년비 상승률 실적치가 안정적으로 2%를 넘을 때까지 확대한다는 방침 유지 |
◆ 9월19일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 단기금리 목표치인 당좌 계정 일부에 적용하는 금리를 -0.10%로 유지하고, '장단기금리 조작(수익률 곡선 제어)' 정책상의 장기금리 목표치인 10년 만기 국채 금리 목표치 역시 '0.00% 정도'로 유지 결정 |
▷ | "당분간 최소한 2020년 봄까지 현재의 극히 낮은 장단기 금리 수준을 유지하는 것을 상정하고 있다"는 포워드 가이던스도 유지 |
▷ | 지난 7월 성명에서 새로 명기한 "물가안정 목표를 향한 모멘텀이 훼손될 우려가 있을 때는 지체 없이 추가적인 금융완화 조치를 강구한다"는 내용도 그대로 유지 |
▷ | 3개월마다 제시하는 '경제물가 정세 전망'을 공표하는 10월 말 차기 회의에서 경제와 물가 동향을 재차 점검할 방침 |
▷ | 금리조작을 위한 국채 매입에 대해서는 보유잔고 증가액을 연간 약 80조엔 목표로 탄력적 매수 실시 |
▷ | 국채 이외 자산 매입 방침에 대해서는 상장지수펀드(ETF)의 보유잔고를 연간 약 6조엔, 부동산 투자신탁(REIT)을 연간 약 900억엔 상당으로 하는 페이스로 늘릴 것을 만장일치로 결정 |
▷ | 신선식품을 제외한 소비자 물가지수의 전년 대비 상승률이 안정적으로 2%를 넘어설 때까지 통화공급량 확대 방침 유지 |
참고:
▷ | 찬성 7, 반대 2로 금융완화책 유지 결정 |
◆ 10월31일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 당좌 계정 일부에 적용하는 금리를 -0.10%로 유지하고 10년 만기 국채금리 목표치도 0.00% 정도로 동결 |
▷ | 연간 국채 매입 규모도 약 80조엔, 상장지수펀드(ETF)와 부동산투자신탁(REIT) 매입액을 각각 6조엔과 900억엔으로 유지 |
▷ | 정책금리와 관련 '물가 안정 목표'를 향한 모멘텀이 손상될 우려를 주의해야 할 필요가 있는 동안, 현재 장단기 금리의 수준 혹은 그 이하 수준으로 추이하는 것을 상정 |
▷ | "장래 물가 안정 목표를 위한 모멘텀이 손상될 우려가 높아지는 경우에는 주저없이 추가 금융완화 조치를 하겠다"는 문구는 유지 |
▷ | 올해 GDP 전망치를 종전 0.7%에서 0.6%로 하향 조정. 2020년, 2021년 전망치도 각각 0.9%, 1.1%에서 0.7%, 1.0%로 하향 조정 |
▷ | 올해 근원 CPI 전망치는 종전 1.0%보다 낮춘 0.7%로 제시. 2020년 예상치도 1.3%에서 1.1%로 하향 조정 |
참고:
▷ | 찬성 7, 반대 2로 금융완화책 유지 결정 |
▷ | 포워드 가이던스 문구 변경 |
◆ 12월19일 (기준금리 -0.10% - 동결)
▷ | 당좌 계정 일부에 적용하는 금리를 -0.10%로 유지하고 10년 만기 국채금리 목표치도 0.00% 정도로 동결 |
▷ | 연간 국채 매입 규모도 약 80조엔, 상장지수펀드(ETF)와 부동산투자신탁(REIT) 매입액을 각각 6조엔과 900억엔으로 유지 |
▷ | 정책금리와 관련 '물가 안정 목표'를 향한 모멘텀이 손상될 우려를 주의해야 할 필요가 있는 동안, 현재 장단기 금리의 수준 혹은 그 이하 수준으로 추이하는 것을 상정(포워드 가이던스 유지) |
▷ | 필요하면 추가 완화에 나설 것 |
▷ | 일본 경제가 '기조적으로 완만하게 확장하고 있다'는 기존 평가 유지. 산업생산은 '자연재해로 줄었다'로 하향. 수출과 기업심리도 일부 약화 |
▷ | 국채시장에 대해서는 10년 금리가 계속해서 유연하게 움직이도록 할 것 |
참고:
▷ | 찬성 7, 반대 2로 금융완화책 유지 결정 |