일본은행(BOJ) 통화정책
2014년도 BOJ 통화정책 회의 및 총재발언 요약
◆ 1월21일 ~ 22일 (기준금리 0.10%)
| ▷ | 기준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 60~70조엔 늘리는 종전 통화정책을 그대로 유지하기로 결정 |
| ▷ | 일본 경제는 완만하게 회복하고 있으며, 오는 4월 소비세 인상에 앞서 수요가 늘어날 것으로 관측된다 |
| ▷ | 내년 소비자물가 상승률이 1.9%에 이를 것이라는 기존 전망을 그대로 유지하면서도, 한동안 1.25%에서 맴돌 가능성이 있을 것으로 전망 |
| ▷ | 이는 지난 회의 때 '소비자물가가 한동안 상승할 가능성이 있다'는 전망에서 한발 물러선 것으로 추가 완화조치 가능성을 시사하는 것으로 해석됨 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 결정 |
◆ 2월17일 ~ 18일 (기준금리 0.10%)
| ▷ | 기준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 60~70조엔 늘리는 종전 통화정책을 그대로 유지하기로 결정 |
| ▷ | 일본 경제가 지속적으로 완만한 회복세를 보이고 있다고 평가. 다만 민간에 대한 대출을 늘리고 경제를 부양하기 위해 은행권에 대한 대출 프로그램 규모를 늘리기로 결정 |
| ▷ | 대신 인플레이션을 유발하고 경기 회복을 지원키 위해 조만간 완료될 예정이었던 성장지원을 위한 자금대출 프로그램을 7조엔으로 두 배 확대하고, 무제한 대출 지원 프로그램 규모도 두 배 늘리기로 결정. 또한, 이들 프로그램의 만료기간도 1년 더 연장하기로 결정 |
| ▷ | 이 같은 대출 확대는 기업과 가계의 융자 수요를 자극하는 것은 물론, 금융기관들이 행동에 나서도록 장려할 것으로 기대 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 결정 |
◆ 3월10일 ~ 11일 (기준금리 0.10% )
| ▷ | 기준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 60~70조엔 늘리는 종전 통화정책을 그대로 유지하기로 결정 |
| ▷ | 경제 성장세 부진에도 불구 '완만한 회복세에 있다'는 종전 경기 판단 7개월재 유지 |
| ▷ | 산업생산은 '증가 속도가 가팔라졌다'로 평가 상향. 자본지출 역시 '회복세가 점점 명확해지고 있다'로 평가 |
| ▷ | 아시아 지역 부진으로 수출 전망은 하향 조정 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 결정 |
◆ 4월7일 ~ 8일 (기준금리 0.10% )
| ▷ | 기준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 60~70조엔 늘리는 종전 통화정책을 그대로 유지하기로 결정 |
| ▷ | 소비세 인상(5%→8%)으로 약간의 흔들림이 있지만, 일본 경제는 계속해서 완만하게 회복하고 있다 |
| ▷ | 물가 상승률은 소비세율 여파로 당분간 1%대에 머물겠지만, 내년에는 목표 물가상승률 2%를 달성할 수 있을 것 |
| ▷ | 현 경기 회복세에서 추가 양적완화는 당분간 필요없을 것. 다만 물가 목표치 2%를 기준으로 필요할 경우 추가 양적완화를 실시할 수 있다 |
| ▷ | 가계지출은 당분간 위축될 것으로 보이지만, 올 하반기 혹은 내년 상반기에 회복될 것 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 결정 |
| ▷ | 소비세 인상 이후 처음 열린 회의 |
◆ 4월30일 (기준금리 0.10% )
| ▷ | 기준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 60~70조엔 늘리는 종전 통화정책을 그대로 유지하기로 결정 |
| ▷ | 물가 목표치 달성을 위협하는 요인이 발생한다면 주저 없이 행동에 나설 것. 아직 양적-질적 완화책 종료와 관련한 논의는 시기상조 |
| ▷ | 일본 경제는 완만한 속도로 회복되고 있으며, 2% 인플레이션 목표치 달성 때까지 완화책은 계속될 것 |
| ▷ | 소비세 인상 이후 소비는 예상했던 수준으로 줄어들고 있으며, 경제 선순환이 확실하게 이뤄지고 있다 |
| ▷ | 올해 일본 GDP 성장률 전망치 1.4%에서 1.1%로 하향 조정. 2015년은 1.5%로 유지, 2016년은 1.3%로 제시 |
| ▷ | 올해와 2015년 일본의 인플레이션 전망치는 각각 1.3%, 1.9%로 유지, 2016년은 2.1%로 제시 |
| ▷ | 소비세 인상이 향후 가계 지출에 미치는 영향에 계속해서 주의를 기울일 것 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 결정 |
◆ 5월20일 ~ 21일 (기준금리 0.10% )
| ▷ | 준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 60~70조엔 늘리는 종전 통화정책을 그대로 유지하기로 결정 |
| ▷ | 지난달과 마찬가지로 일본의 경기는 완만하게 회복되고 있다고 진단. 8개월 연속 '완만한 회복' 표현 사용 |
| ▷ | 지난 4월 1일 소비세율 인상 영향으로 경기가 일시적으로 침체됐지만, 여름쯤 회복궤도로 돌아올 것 |
| ▷ | 개인소비와 주택투자는 고용상황과 소득환경 개선으로 견조한 추이를 보이고 있다고 평가 |
| ▷ | 설비투자는 기업 이익이 개선되면서 '완만하게 증가하고 있다'로 경기 기조 판단 상향 조정 |
| ▷ | 현 양적-질적 완화책을 계속해서 시행할 것이며, 미국을 포함한 다른 국가들의 경제도 꾸준히 회복하는 신호를 보이고 있다. 또한, 국내외 경제 환경과 금융시장 움직임을 고려할 때, 엔화 가치가 오를 이유는 없다고 본다 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 결정 |
◆ 6월12일 ~ 13일 (기준금리 0.10% )
| ▷ | 기준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 60~70조엔 늘리는 종전 통화정책을 그대로 유지하기로 결정 |
| ▷ | 일본 경제가 완만한 속도로 회복하고 있으며, 고용개선에 힘입어 경기 회복세가 이어지고 있다는 전달 경기 판단 유지 |
| ▷ | 다만, 일부 지역은 부진한 활동을 나타내고 있지만, 대외 경기, 특히 선진국의 경제는 회복되고 있다며 대외 경기 평가는 상향 - 추가 부양 기대감 약화 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 결정 |
◆ 7월14일 ~ 15일 (기준금리 0.10% )
| ▷ | 기준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 60~70조엔 늘리는 종전 통화정책을 그대로 유지하기로 결정 |
| ▷ | 일본 경제가 '완만한 회복을 계속하고 있다'는 판단 유지 |
| ▷ | 올해 GDP 성장률 전망치를 종전 1.1%에서 1.0%로 하향 조정. 2015년과 2016년은 각각 1.5%, 1.3%로 제시해 기존 전망 유지 |
| ▷ | 올해 물가상승률 전망치는 3.3%, 2015년과 2016년에는 각각 2.6%, 2.8%로 이전과 같은 수준을 예상 |
| ▷ | 소비세 인상 효과를 제외한 물가상승률은 올해 1.3%, 2015년 1.9%, 2016년엔 2.1%로 전망 |
| ▷ | 소비세 인상을 앞두고 급증했던 수요가 최근들어 줄기는 했지만, 일본 경제는 계속해서 완만한 속도로 회복하고 있다고 평가 |
| ▷ | 양적-질적 완화 정책이 의도한 만큼 효과를 내고 있으며, 연간 물가상승률이 2%를 달성할 때까지 정책 기조를 이어갈 것 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 결정 |
◆ 8월7일 ~ 8일 (기준금리 0.10% )
| ▷ | 기준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 60~70조엔 늘리는 종전 통화정책을 그대로 유지하기로 결정 |
| ▷ | 수출에 대한 평가는 '다소 둔화됐다'에서 '위축세를 보이기 시작했다'로 하향 조정 |
| ▷ | 산업생산에 대한 평가도 '증가 추세를 보이고 있다'에서 '증가하기 시작했다'로 하향 조정 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 결정 |
◆ 9월3일 ~ 4일 (기준금리 0.10% )
| ▷ | 기준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 60~70조엔 늘리는 종전 통화정책을 그대로 유지하기로 결정 |
| ▷ | 일본 경제는 완만한 회복 추세를 지속하고 있다며 종전 경기 평가 유지 |
| ▷ | 부동산 부문에 대한 평가는 '회복력이 유지되고 있다'에서 '주택투자는 선제적 수요가 지속된 뒤 감소하고 있다'로 하향 조정 |
| ▷ | 지난 4월 소비세율 인상으로 2분기 성장률이 크게 떨어졌지만, 1분기 성장률을 감안하면 오히려 잠재 성장률을 웃도는 성장을 이어오고 있다 |
| ▷ | 소비세율 영향을 제외한 물가상승률은 1%대 초반을 유지하고 있으며 예상 범위에서 벗어나지 않는다 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 결정 |
◆ 10월6일 ~ 7일 (기준금리 0.10% )
| ▷ | 기준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 60~70조엔 늘리는 종전 통화정책을 그대로 유지하기로 결정 |
| ▷ | 추세적으로 완만한 회복세를 유지하고 있으나, 제조업 생산은 지난 4월 소비세율 인상 이후 일부 둔화됐다 |
| ▷ | 소비세율 인상 여파가 꽤 오래가고 있는 것은 사실 |
| ▷ | 지금까지 엔저가 문제를 일으키거나 경제 전반에 마이너스 요인으로 작용했다고 생각지 않는다 |
| ▷ | 엔저는 해외로 이전한 기업들의 수익을 끌어올리기 때문에 수출과 설비투자에 긍정적인 영향을 준다 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 결정 |
◆ 10월31일 (기준금리 0.10% )
| ▷ | 기준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 60~70조엔에서 80조엔 늘리기로 결정 |
| ▷ | 중장기 국채 매입 규모도 연간 50조엔에서 80조엔으로 늘리고, ETF와 REIT 매입액도 연간 3조엔과 900억엔으로 확대 |
| ▷ | 올해 GDP 성장률 전망치를 종전 1.0%에서 0.5%로 하향 조정 |
| ▷ | 단기적으로나마 물가 하락압력이 계속된다면 일본 경제가 다시 디플레이 빠질 수 있기 때문에 추가 양적완화 결정 |
| ▷ | 2년 안에 2% 물가상승률 달성 목표에 흔들림은 없으며, 이를 위해 무엇이든 할 것 |
| ▷ | 소비자물가는 우선 플러스를 유지하는 것이 우선이며, 상승 폭을 높이는 것은 차후 문제 |
| ▷ | 소비세율 인상과 추가 양적완화는 전혀 관계 없으며, 2% 물가 달성이 목표 |
참고:
| ▷ | 찬성 5표, 반대 4표로 결정 |
| ▷ | 양적완화 규모 60~70조엔에서 80조엔으로 확대 |
◆ 11월18일 ~ 19일 (기준금리 0.10% )
| ▷ | 기준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 80조엔 늘리는 종전 통화정책을 그대로 유지하기로 결정 |
| ▷ | 1차 소비세 인상 여파로 생산이 다소 약화됐음에도 완만한 회복기조를 지속하고 있으며, 소비와 지출의 긍정적 메커니즘이 가계-기업에서 이어지고 있다 |
| ▷ | 일본 경제는 기조적으로 잠재 성장률을 상회하는 성장을 보이고 있다 |
| ▷ | 글로벌 경제는 일부 부진한 모습도 있지만, 미국과 유럽 등 선진국을 중심으로 회복하고 있다 |
| ▷ | 근원 CPI 상승률이 1%를 하회할 가능성도 있다 |
| ▷ | 경기 리스크 요인을 점검해 필요 시 통화정책을 조정한다는 방침에 변함이 없다 |
참고:
| ▷ | 찬성 8표, 반대 1표로 결정 |
◆ 12월18일 ~ 19일 (기준금리 0.10% )
| ▷ | 기준금리를 0~0.10%로 동결하고, 본원 통화 공급을 연간 80조엔 늘리는 종전 통화정책을 그대로 유지하기로 결정 |
| ▷ | 완만한 회복 추세를 이어갈 것이며, 소비세 인상에 따른 수요 위축 여파가 대체로 약화되고 있다 |
참고:
| ▷ | 찬성 8표, 반대 1표로 결정 |
