영국중앙은행(BOE) 통화정책
2018년도 BOE 통화정책 회의 및 총재발언 요약
◆ 2월 8일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 4,350억 파운드 / 동결)
| ▷ | 현행 0.50%인 기준금리를 만장일치로 동결 결정 |
| ▷ | 4350억파운드 규모의 국채 매입과 100억 파운드 규모의 회사채 매입 등 양적완화 한도도 만장일치로 동결 |
| ▷ | 세계 경제의 빠른 성장에 부응해 지난해 11월에 예상했던 수준보다 금리를 더 빠르게 인상할 수 있다 |
| ▷ | 경제 성과가 예상에 부합한다면 통화정책은 광범위하고, 더 이르게 긴축될 필요가 있다 |
| ▷ | 올해와 내년, 내후년에 경제가 세계 동반 경기 호조에 힘입어 종전 1.6%보다 상향한 1.8% 성장할 것으로 예상 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 금리 및 채권프로그램 유지 결정 |
◆ 3월 22일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 4,350억 파운드 / 동결)
| ▷ | 기준금리를 현행 0.50%로 동결하고, 4350억파운드 규모의 국채 매입과 100억파운드 규모의 회사채 매입 등 양적완화 한도도 유지 |
| ▷ | 최근 몇분기 임금 성장 지표가 단단해진 것은 고용시장이 타이트해지는 것에 반응해 임금 상승률이 더 올라설 것이라는 점을 시사 |
| ▷ | 이는 임금 및 단위 노동비용이 목표에 부합하는 수준으로 오르리라는 것을 뒷받침한다 |
| ▷ | 다만 브렉시트가 경기 전망에 중요한 불확실성으로 남아있으며 위원 모두가 점진적인 금리 인상에 동의 |
| ▷ | 미국의 보호무역주의가 세계 경제 성장에 타격을 줄 수 있다 |
참고:
| ▷ | 찬성 7, 반대 2로 금리 동결 결정 |
| ▷ | 이안 맥캐퍼티, 마이클 사우더스 위원은 슬랙이 대부분 사라졌고, 임금 상승률이 올라섰다며 금리 인상 주장 |
◆ 5월 10일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 4,350억 파운드 / 동결)
| ▷ | 기준금리를 현행 0.50%로 동결하고, 4350억파운드 규모의 국채 매입과 100억파운드 규모의 회사채 매입 등 양적완화 한도도 유지 |
| ▷ | 경제가 기존 전망대로 변화한다면 현재의 긴축 정책이 적당할 것 |
| ▷ | 1분기 성장 둔화는 날씨 탓. 다만 일부 불확실성 인정 |
| ▷ | 산매 판매 부진이 성장에 장기적인 역풍이 될 수 있다며, 주택시장은 부진하고, 소비자 대출은 눈에 띄게 줄었다 |
| ▷ | 기준금리를 인상한다면 점진적이고 제한적인 수준이 될 것. 아마도 앞으로 3년간 매해 한 번씩 |
| ▷ | 파운드화 약세가 물가에 미치는 영향은 이전에 생각했던 것보다 조금 더 빠르게 사라질 것 |
| ▷ | 올해 성장률 전망치는 종전 1.8%를 1.4%로, 2019년과 2020년 예상치도 기존 1.8%를 1.7%로 하향 조정 |
참고:
| ▷ | 찬성 7, 반대 2로 금리 동결 결정 |
| ▷ | 이안 맥캐퍼티, 마이클 사우더스 위원은 25bp인상 주장 |
◆ 6월 21일 (기준금리 0.50% / 자산매입 규모 4,350억 파운드 / 동결)
| ▷ | 기준금리를 형핸 0.50%로 동결하고, 4350억파운드 규모의 국채 매입과 100억파운드 규모의 회사채 매입 등 양적완화 한도도 유지 |
| ▷ | 오랫동안 0.25%p의 금리인상을 주장해 온 이언 맥카퍼티와 마이클 선더스 위원에 이어 앤디 할데인 BOE 수석 이코노미스트가 에 동참 |
| ▷ | 물가는 5월에 예상했던 것보다 다소 더 오를 것으로 예상되며, 이는 유가 상승과 파운드화 약세를 반영하는 것 |
| ▷ | 기준금리가 1.5%에 도달할 때 보유 자산규모를 줄이기 시작할 것이라며 미래 자산규모는 금융위기 전보다 더 클 것으로 예상 |
참고:
| ▷ | 찬성 6명, 반대 3명으로 금리동결 결정 |
| ▷ | BOE 수석 이코노미스트인 앤드류 할데인 위원이 금리인상 주장에 동참 |
◆ 8월 1일 (기준금리 0.75% - 0.25%P 인상 / 자산매입 규모 4,350억 파운드)
| ▷ | 기준금리를 0.75%로 종전 0.50%보다 0.25%p 인상하기로 결정 |
| ▷ | 다만, 현재 4,350억파운드 규모의 국채 매입과 100억파운드 규모의 회사채 매입 등 양적 완화 한도는 종전대로 유지 |
| ▷ | 물가가 5월에 예상했던 것보다 소폭 더 오를 것으로 예상되며, 이는 유가 상승과 파운드화 약세를 반영하는 것 |
| ▷ | 기준금리가 1.5%에 도달할 때 보유 자산규모를 줄이기 시작할 것. 미래 자산규모는 금융위기 전보다 더 클 전망 |
참고:
| ▷ | 만장일치로 금리인상 결정 |
◆ 9월 13일 (기준금리 0.75% / 자산매입 규모 4,350억 파운드 / 동결)
| ▷ | 기준금리를 0.75%로 동결하고, 현재 4,350억파운드 규모의 국채 매입과 100억파운드 규모의 회사채 매입 등 양적 완화 한도 역시 종전대로 유지 |
| ▷ | 물가를 지난 7월 2.5%에서 관리목표인 2% 수준으로 낮추기 위해서는 추가적인 금리인상이 필요하다. 다만, 금리인상은 "제한적이고 점진적"일 것 |
| ▷ | 지난 7월 3개월간 주간임금이 지난해 대비 2.9% 상승한 것은 지난 8월 경제 전망 경로와 일치한다 |
| ▷ | 신흥국 경제의 성장 둔화도 지적했다. 하지만 아르헨티나 및 터키와 영국의 무역 및 금융 관계는 제한적 |
| ▷ | 브렉시트 협상과 관련해서도 금융시장에 협상 불발과 관련한 큰 불확실성이 있다 |
| ▷ | 최근 발표된 미국과 중국의 보호무역주의 조치가 실행된다면 세계 경제에 추가적인 악영향을 미칠 것으로 예상 |
| ▷ | 일부 기업은 향후 유럽연합(EU)과의 갈등 가능성으로 투자 계획을 철회하기도 결정 |
| ▷ | 통화정책이 기본적으로 영국과 EU의 관계가 부드럽게 조정될 것이란 가정을 기반으로 한다 |
참고:
| ▷ | 9명 만장일치로 금리 동결 결정 |
◆ 11월 1일 (기준금리 0.75% / 자산매입 규모 4,350억 파운드 / 동결)
| ▷ | 만장일치로 기준금리를 0.75%로 동결하기로 결정. 현재 4,350억파운드 규모의 국채 매입과 100억파운드 규모의 회사채 매입 등 양적 완화 한도 역시 종전대로 유지 |
| ▷ | 임금 상승률 개선과 내수 비용을 언급하며 앞서 예상했던 것보다 경기 과열이 빨리 시작될 수도 |
| ▷ | 향후 2년 동안에는 물가 상승률이 통화정책 목표치인 2%를 웃돌 것 |
| ▷ | 브렉시트 협상은 여전히 경기와 통화정책의 가장 큰 변수 |
| ▷ | 올해 기업투자 예상치를 하향조정하고 내년 경제성장률 예상치도 1.7%로 하향. 물가는 2021까지 중앙은행의 목표치인 2%를 웃돌 것 |
| ▷ | 노딜 브렉시트시 금리는 인상과 인하 양방향 모두 가능. 공급 충격에 통화정책이 할 수 있는 게 많지 않다 |
| ▷ | 노딜 브렉시트로 물가가 급등하면 이에 대응하기 위해 금리 인상이 필요할 수도 |
| ▷ | 미국이 모든 교역상대국에 관세를 10% 올리는 경우 글로벌경제의 성장률을 1%포인트 낮출 수 있다 |
| ▷ | 미국의 금리 인상이 신흥국 시장을 타격해 성장을 제약할 수 있다 |
◆ 12월 20일 (기준금리 0.75% / 자산매입 규모 4,350억 파운드 / 동결)
| ▷ | 기준금리를 현행 0.75%로 동결하기로 결정. 현재 4,350억파운드 규모의 국채 매입과 100억파운드 규모의 회사채 매입 등 양적 완화 한도 역시 종전대로 유지 |
| ▷ | 브렉시트 불확실성 증가와 글로벌 경제 성장이 완만해진 점이 금리동결 배경 |
| ▷ | 브렉시트 불확실성은 은행의 조달비용, 회사채 금리 등에 영향을 미치고 있으며, 인플레이션 기대와 주식시장에서도 영향이 나타나고 있다 |
| ▷ | 질서 있는 브렉시트가 단행되면 점진적인 금리 인상이 진행될 것으로 예상 |
| ▷ | 인플레이션은 몇달 내로 목표 수준인 2%를 하회할 전망 |
참고:
| ▷ | 9명 만장일치로 금리 동결 결정 |
